特朗普赢得美国总统选举及美联储11月降息落地后，华尔街多家机构对美联储明年降息的预期出现了下调。在特朗普宣布参选2024年总统选举之际，其经济政策倾向于“对内减税，对外增加关税”，同时限制移民，放松企业管制。随后，美联储宣布将联邦基金利率的目标区间下调25个基点至4.5%-4.75%。

多家银行和研究机构在报告中提到，特朗普政府的政策可能刺激通胀，并可能改变美联储的路线。多伦多道明银行预计，美联储会在评估降息对通胀和增长的影响时暂停降息，并在明年1月至7月保持利率稳定，以使官员有时间评估特朗普新政的影响。巴克莱银行的一个研究团队上调了对明年通胀的预期，同时下调了对GDP的预期，预测美联储将在2025年降息两次。

高盛集团指出，这些机构预测的变化与美联储主席鲍威尔在周四降息后的言论有关。高盛最新预测，美联储将于明年3月前的每次会议上降息25个基点，并在6月和9月进行最后一次降息。摩根大通和野村证券也更新了他们的预测，其中摩根大通认为，“政策不确定性”将要求美联储从明年3月起每季度降息一次，而非在每次会议上降息。

芝商所CME Group的数据显示，投资者预计到2025年底，利率将从目前的4.5%-4.75%区间降至约3.7%，比9月的预期高出约100基点。Plante Moran Financial Advisors首席投资长Jim Baird表示，距离了解特朗普具体的税收政策或贸易政策的具体细节还很遥远，这些因素将在美联储未来的考量中发挥作用。

美国10月CPI将于两天后公布，市场预期10月CPI为2.6%。10月10日发布的数据显示，美国9月CPI同比上涨2.4%，高于市场预期的2.3%；核心CPI同比上涨3.3%，高于市场预期的3.2%，前值为3.2%。

美联储官网显示，2025年美联储共将举行8次会议，分别在1月、3月、5月、6月、7月、9月、10月和12月。芝商所CME Group的数据显示，截至发稿，市场预计美联储12月将联邦基金利率的目标区间下调25个基点的概率为64.9%，维持不变的概率为35.1%。

来源：澎湃新闻。